多地区发行专项债券投资政府投资基金

●本报记者 熊燕莎 近期，多地纷纷发行专项债券投资政府投资基金。专家认为，临近年底专项债券资金投资政府投资基金，是中期财政规划优化的体现，有利于落实重点发展战略，支持战略性新兴产业和创新技术发展，培育经济增长新动能。近期多领域专项债券发行加快，多领域专项债券加速流入政府投资基金。 11月28日，广东省财政厅发行100亿元专项债券注入广东省政府投资基金，四川发行50亿元专项债券注入成都创业投资基金，上海发行50亿元专项债券注入成都创业投资基金分别注入上海浦江上海未来基金和浦江研创源基金。 11月27日，湖北为武汉市政府投资引导基金发行40亿元专项债券。 11月24日，深圳市发行65.2亿元专项债券，注入深圳市政府投资引导基金。据中国证券报记者不完全统计，截至今年，共有11个地区披露了政府投资基金专项债券资金使用情况，总规模超过800亿元。中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英表示，专项债券资金注入政府投资基金，不仅扩大了专项债券的适用范围，还扩大了政府投资基金的资金容量，可以有效构建耐心资本，匹配长期需要。科技创新项目数；通过“母基金+子基金”模式利用更多社会资本扩大投资规模；将财政资金与市场化运作结合起来，通过市场化的项目管理机制提高财政资金的使用效率。值得注意的是，11月份以来，专项债券注入政府投资基金的速度明显加快，成为年内“第二波G潮”。中央财经大学财税学院教授白彦峰分析，年末不少专项债券基金投资于政府投资基金，主要集中在明年和“十五五”期间的项目储备。这体现了中期财政规划“立足当前、谋划中期”的特点和不断提高的科学水平。金融机构的财政管理。注入专项债券资金，支持政府投资基金发展。在投资方向、地域分布、发行期限投资方向分析等方面具有独特的特点，地方政府投资基金根据区域产业特点明确主要投资方向。例如，深圳市政府投资引导基金重点关注深圳“20+8”集群和未来产业。西安市政府创新投资基金投资于当地受益产业，包括电子信息、航空航天、光电芯片等。政府投资基金专项债券资金使用的地区大多位于东部地区。其中，广东、浙江、上海、北京均透露规模达100亿元。刘英介绍，以北上广深为代表的东部地区安徽、湖北等中部地区更加注重战略性新兴产业技术创新，安徽、湖北等中部地区注重产业转型和区域协调，陕西等西部地区注重培育产业特色和创新生态。发行期限方面，注入政府投资基金的专项债券发行期限一般为10年至30年。白彦峰表示：“专项债券融资期限较长，资金规模较大，对应了股权投资的长期需求。资金规模大，投资风险高。近期，新发地方专项债券发行速度大大加快。企业预警数据显示，11月份新发地方债规模4921.92亿元，环比增长71%。截至12月5日，地方政府已发行44958亿元。”在新的特别债券中，有一个发行量实际增速达97.7%。随着新发专项债券加速发行，专项债券与政府投资基金协同运作问题备受关注。由于专项债券与政府投资基金的目标定位、资金特征、考核标准等存在差异，两者若不能实现有效对接和规范管理，可能会产生潜在的债务风险。专家认为，制定科学合理的制度体系是规避风险、提高资金使用效率的重要途径。刘英建议，构建全周期管理、市场化激励、透明约束三位一体，建立“专项债+政府投资基金”联动机制，加强信息披露和全流程监管，优化考核和容错机制，实行穿透式绩效管理和动态管理。调整机制，对政府投资资金投资项目实现全生命周期绩效评估，不仅评估建设进度，还评估创造就业、技术创新等长期效益。特别债券作为稳投资、补缺口的重要支撑，预计额度将继续增加。中诚信国际研究院院长袁海霞表示，2026年是“十五五”开局之年，重大项目实施的资金需求更大。明年新增国内专项债券规模或将小幅增加，进一步发挥财政政策稳增长、扩内需、惠民生的重要作用。 （编辑：魏敏）