持续提升资本市场覆盖度和灵活性

中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 10月27日，在2025年金融街论坛年会开幕式上，证监会主席吴清发表题为《资本市场发展第十五年规划，抓住投融资综合改革引领推动透明市场高质量发展》的讲话。在全球格局和技术变革深刻变化的今天，投融资双方对资本市场发展运行提出新要求、新期待。只有抓住深化改革的契机，经济不断完善和适应市场体系，增强市场吸引力和竞争力，才能更好地赢得主动、赢得未来。处于不确定的环境中。吴庆在会上说道。更好地支持创新资本的形成。在新周期科技革命和产业变革引领下，以人工智能、生物医药等为代表的新产业、新业态不断涌现，对调整工作方式、优化资源配置、提高整体生产力要素发挥着重大作用。新产业、新业态投资高、风险高、回报周期长。它们往往需要更大规模的耐心资本投入和更灵活、普惠的融资环境，以更好地支持创新资本的形成和创新动能的培育。近年来，证监会不断深化发行上市、并购重组、股权激励等领域的适应性改革。吴庆表示，要深入推进深化行业改革，完善多层次市场体系覆盖面和范围。 “今年6月，我们公布了科创板‘1+6’的政策步骤，经过各方努力，科创板科创层将纳入第一批新注册上市公司。”吴庆说。6月18日，证监会下发《关于在科创板设立科创板，增强制度覆盖面和灵活性的意见》，即“1+6”科创板政策中国投资部行政负责人徐猛认为，科创成长层的设立，进一步优化了上市标准，畅通了优质科技企业的融资渠道。科创板层面更加丰富，分析效率和透明度显着提升。吴庆还提到，将启动实施深化创业板改革，制定符合新兴领域和未来创新创业企业特点的标准，为新产业、新业态、新技术提供更加精准普惠的金融服务。同时，坚持创新型中小企业交付定位，持续推动北交所高质量发展，完善新三板市场多元化上市、信报披露、交易制度，畅通三板与四板对接机制，为多层次资本市场筑牢基础和基础。对此，首席圆顶李秋锁中金公司研究部TIC策略师表示，近年来，通过深化市场分级改革，A股上市公司成为科技创新的主力军，耐心资金在强化现代科技方面的作用更加凸显。此前推出的科创板深化“1+6”等多项支持政策，改革成效加速显现。预计创业板改革将进一步推动资本市场发挥支撑技术创新和产业创新的作用。南开大学金融学教授田立辉认为，科创板遵循了“硬科技”的定位，创业板服务于成长型创新创业中小企业的综合金融服务和规范培育功能。这种布局的多样性打破了摆脱“单一标准清单”的束缚，实现从专业化中小企业到高难度技术融资方的全方位资本覆盖。百年变迁加速，对外开放稳步扩大，世界局势错综复杂，国际经贸秩序修复，全球金融市场崛起乏力。在去风险和资产再平衡的过程中，稳定和平衡越来越成为资产配置的重点。看好中国资产已逐渐成为境外投资者的共识。 “数据显示，今年前9个月，国际资本流入新兴市场超过1500亿美元。在这个过程中，港股、股票等中国资产的价值不断复活、配置和重新表达。”吴庆介绍道。吴庆在会上说我们要合作发挥两个市场、两种资源，继续扩大高水平制度开放。 10月27日，证监会发布《合格境外投资者制度优化工作方案》（以下简称《方案》），力求从优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围等方面，为各类境外投资者提供更加透明、便利、高效的制度环境。瑞银全球金融市场中国区主管董明表示，境外投资者资格制度的不断完善，将有效提升中国金融市场的国际化、市场化程度，进一步激发投资者参与中国市场的热情。作为我国资本市场最早实施的开放制度之一，合格境外投资者自2002年推出以来，总体保持稳定运行，是境外投资者投资中国的综合性资产配置渠道，为扩大资本市场开放发挥了积极作用。目前，我国市场合格境外投资者共有913家，涵盖境外基金管理公司、商业银行、保险公司、证券公司、政府投资机构、主权基金、养老基金、国际组织等各类投资者。《方案》涉及优化准入管理两步走，即合格境外投资者资格开户审批“一事办成”，以及27日同步实施的外资准入分配“绿色通道”。田立辉认为，这将进一步优化、简化、整合公司各项事务的处理。批准合格境外投资者资格和开户，有效缩短外商投资资格申请时限，简化市场准入流程，降低外资运营成本，鼓励包括中长期基金在内的各类境外专业机构加大对中国资产的配置。吴庆还表示，我们将优化联动机制，提高境外上市备案质量和效率，深化内地与香港市场务实合作，努力推动形成境内外协调发展、开放安全、良性互动的新发展格局。谈及影响，李秋锁表示，《方案》的发布，有利于进一步增强中国资产的全球吸引力，吸引配置性和长期市场投资，实现双向强盛。着力开放发展，加强内地与香港市场的优势互补。提高投资者保护质量和效率是市场之本，保护投资者特别是中小投资者合法权益一直是资本市场发展的重要内容。 “筑牢防范风险和加强监管的防线，努力提高投资者维权质量和效率。”吴庆表示，要防范风险，增强“四早”风险防范和处置能力，加强跨市场、跨行业、跨境风险监测，完善市场稳定长效机制，防止市场大幅波动。强化监管，强化执法防范，严厉打击金融诈骗、操纵市场等各类违法行为依法打击内幕交易行为。瞄准痛点，持续提升投资者信任和信心。 10月27日，中国证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》（以下简称《意见》）。 《意见》围绕加强发行、上市、除名等过程中的投资者保护，营造公平交易环境，提高行业机构客户服务水平，推动证券期货纠纷差异化解决机制建设等中小投资者主要关切，推出23项切实举措，持续强化投资保护“安全网”，保障投资人权益。在田立辉看来，这23步的核心是构建“全流程防护网络”。发行侧梳明确中介机构职责，退市方建立补偿机制，交易方营造公平交易的制度环境，形成“事前预警、事中管理、事后恢复”的完整链条。尤其是协调各类纠纷解决和高效赔偿的机制，使投资者维权从“小时化、密集化”走向“高效便捷”。这不仅直接提振了中小投资者的信心，也倒逼上市公司和中介机构履行职责，从根本上净化市场生态。吴庆进一步表示，证监会将紧紧围绕防范风险、加强管理、推动质量发展的主业，更加注重引领新生产力发展，更加注重统筹发展与安全，更加注重推动发展与安全的协调发展。重在夯实基础。我们将进一步深化投融资综合改革，持续提高我国资本市场的整合性、灵活性、吸引力和竞争力，更好服务经济社会发展和金融强国建设。 （编辑：管静） 中国经济网公告：股市信息来自合作媒体和机构。这是作者的个人观点。仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者已经在自行承担风险。